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一天之內,四國央行降息!中國跟不跟?

  原標題:一天之內,四國央行降息!中國跟不跟? 來源:21世紀經濟報道

  導讀:最近,全球金融市場上的關鍵詞之一就是:降息!降息!降息!

  剛剛過去的7月18日,是個特殊的日子。韓國、印尼、烏克蘭、南非均在這一天宣布了降息決議。

  一日之內四家央行出現降息動作,全球流動性寬松的預期再起。現貨黃金一度沖上1452.6美元/盎司,刷新六年高位,被鎖了6年的中國大媽也終于成功解套!

  今年2月以來,已有印度、埃及、馬來西亞、新西蘭、菲律賓、澳大利亞等多國央行宣布降息。

  來 源丨21世紀經濟報道(ID:jjbd21;葉麥穗)、央視財經(cctvyscj)、中國證券報(xhszzb;薛瑾)

  編 輯丨曾芳、劉巷

  多國央行宣布降息!

  最近,全球金融市場上的關鍵詞之一就是:降息!降息!降息!

  


  圖片來源 / 圖蟲創意

  剛剛過去的7月18日,是個特殊的日子。韓國、印尼、烏克蘭、南非均在這一天宣布了降息決議。

  7月18日,韓國央行決定將基準利率下調0.25個百分點至1.5%,同時,把2019年經濟增長預期由2.5%下調為2.2%。這是韓國央行時隔3年以來,首次下調基準利率。

  同日,印尼、烏克蘭和南非央行也宣布降息。

  一日之內四家央行出現降息動作,全球流動性寬松的預期再起。

  今年2月以來,已有印度、埃及、馬來西亞、新西蘭、菲律賓、澳大利亞等多國央行宣布降息。

  美聯儲7月底的FOMC會議指日可待,市場對其降息概率的預期已達100%,認為降息基本上是“板上釘釘”,只是降多降少的問題。

  


  圖片來源 / 新華社

  全球“央媽”掀起的降息浪潮,釋放充足的市場流動性,對多數大類資產而言是明顯的利好因素。但也有分析人士指出,支撐降息背后的經濟放緩等因素,仍是籠罩在市場上空的一大陰云。

  各國“央媽”紛紛行動起來,目標只有一個,通過釋放流動性刺激經濟。

  有分析稱,當前采取降息的國家普遍面臨經濟下行壓力。全球貿易形勢、地緣政治等不確定性因素的集聚,也正在給各國經濟制造著較大“麻煩”。各國為求經濟自保,在缺乏特別有效的手段刺激經濟增長的背景下,不得不把目光落在貨幣政策的調整上。

  降息這一貨幣政策,通常能夠降低融資成本,為經濟增長注入活力,成為各國經濟增長擺脫困境的能量來源之一。

  不過,全球體量居前的經濟體們還未明確訴諸降息來刺激經濟,對全球貨幣寬松時代的預期僅僅是初期的“升溫階段”,離“沸點階段”還有一段距離。

  有市場人士指出,如果有超級和大型經濟體,如美國、中國、日本、德國等央行跟進,則意味著全球重新進入新一輪“寬時代”。

  全球寬松時代開啟?

  全球寬松時代能否開啟,關鍵閘門在于美聯儲。

  美聯儲7月底的議息會議召開在即,不同于5月和6月,此次關于美聯儲降息的預期,不再是市場人士的一廂情愿和特朗普的熱切期待,也是美聯儲內部多數官員的最新共識。

  雖然美聯儲主席鮑威爾在5月的議息會議后還表示,通脹疲軟是暫時性因素所致,未看到降息的強烈理由。但近期,其言辭之間釋放的態度則明顯出現逆轉、更加顯現出“鴿派”信號。

  


  圖片來源 / 新華社

  日前,鮑威爾表示,自6月議息會議以來,美國經濟前景并未明顯改善,美聯儲將為保持本國經濟擴張“采取適當行動”。16日,在出席法國央行舉辦的布雷頓森林會議75周年晚宴時,鮑威爾也重申了美聯儲將“采取適當行動”,以保持經濟擴張的立場。

  美東時間18日,美聯儲三號人物、紐約聯儲主席威廉姆斯也亮明立場:在經濟增長放緩時,央行官員需要迅速采取有力行動。威廉姆斯表示,目前預計美國中性利率在0.5%左右,這意味著美聯儲還有很大的行動空間。本月底降息就會落地的概率進一步加大。

  芝商所(CME)“美聯儲觀察”(FedWatch)工具最新數據也顯示,市場參與者預計美聯儲下次議息會議(今年7月底)降息25個基點的概率為55.9%,降息50個基點的概率為44.2%。

  美銀美林最新的全球基金經理調查也顯示,市場對降息的預期達到了歷史上的峰值位。

  7月31日,如果美聯儲“官宣”降息,將成為美聯儲金融危機后十年來的首次降息,也將宣告美國連續四年加息周期的結束。

  


  表格來源:CME FedWatch

  多家央行降息對市場有什么影響?

  中國跟不跟?

  央視財經《國際財經報道》欄目視頻

  在美聯儲月底降息幾乎已成定局的情況下,其它央行紛紛搶先行動,以防受到沖擊。

  韓國央行18日宣布將基準利率下調25個基點至1.5%,這是韓國央行自2016年9月以來首次降息。

  緊隨韓國央行,印尼央行也宣布將七天逆回購利率下調25個基點到5.75%。

  隨后,南非央行宣布將關鍵利率下調25個基點至6.5%。

  同樣是在18日,烏克蘭央行也宣布降息,將主要利率下調50個基點。

  據不完全統計,今年開年至今,全球范圍內已經有近20家央行采取了降息舉措。

  在美聯儲主席鮑威爾發表國會證詞,強化降息預期后,全球央行降息趨勢進一步凸顯。可以說,新一輪的央行降息潮已經開啟。

  而在隔夜市場上,美聯儲官員仍在對外釋放寬松信號。目前,美國聯邦基金利率期貨的交易預測:在本月底降息50個基點的可能性從34%大幅提升至59%。

  多家央行降息對市場有什么影響?

  全球低利率環境有利于部分新興市場資產,新興市場的股市、債市和貨幣都有望迎來短期利好,但是,更為長期的表現仍然取決于經濟狀況。與此同時,重回寬松的風險則不容小覷。比如說風險偏好提升、借貸過熱等等。

  對此,國際金融協會和國際清算銀行,都已經對過度寬松帶來的風險,作出了警示。

  


  圖片來源 / 圖蟲創意

  現在,國際市場最為關注的問題就是中國央行的行動,是跟隨進入新的降息周期,還是保持定力按兵不動?

  降息潮帶來“真金白銀”的盛宴

  中國大媽終于解套!

  


  圖片來源 / 新華社

  5月以來,市場對美聯儲加息、全球貨幣寬松時代行將來臨的預期不斷升溫,并由此帶來了一場黃金盛宴。

  有分析表示,美國的實際利率是影響金價走勢的關鍵因素。當美國實際利率下行時,金價的保值功能就會格外凸顯。

  黃金終于擺脫近期的盤整,選擇向上,現貨黃金一度沖上1452.6美元/盎司,刷新六年高位,被鎖了六年的中國大媽也終于成功解套。

  隨著黃金突破關鍵點位,此前處于觀望的投資者加入做多戰局。

  全球最大的黃金ETF——SPDR,7月17日和18日均出現明顯加倉動作,分別加倉3.81噸和11.44噸,最新的持倉量達到814.2噸。

  流動性寬松的預期,助力滬金主力合約不斷走高,今日滬金1909已經上漲1.97%,至323.5元/克。

  中期研究院高級研究員湯林閩對21世紀經濟報道記者表示:

  “黃金今天的表現主要是受到美聯儲隔夜鴿派表態的影響所致,市場認為月底降息的概率大大增強,甚至可能出現超力度的降息。

  從短線來看,黃金仍有上漲的動力,我們認為現貨黃金長線的目標是340元/克。”

  據了解,隔夜兩位美聯儲決策要員強調,一旦美國經濟出現跌落跡象,就需要迅速采取行動。這增強了對于美聯儲本月底可能降息多達50個基點的預期。

  六年之前,中國大媽掃金以抵抗黃金下跌,不過顯然是雞蛋碰石頭,被套近六年時間。不過金價今年在全球央行“放水”和地緣政治不斷摩擦的預期下,開啟一波單邊走勢,6月份以來,國際黃金的已經上漲10.54%,牛市的跡象初露崢嶸。

  “目前已經開始積極做多,不過短線漲勢過快,有調整的需求,特別是要留意美聯儲的表態。害怕‘見光死’,準備在美聯儲宣布消息之前空倉,如果降息50個基點則做多,如果是25個則需要繼續觀察。”

  黃金板塊猛漲!

  多數分析師對黃金走勢持樂觀態度

  


  圖片來源 / 新華社

  金價猛漲,也促使黃金板塊今日高開高走,截至下午收盤,黃金板塊大漲2.96%,其中銀泰資源(15.580,1.40, 9.87%)大漲9.87%,山東黃金(42.240, 2.19, 5.47%)漲幅則超過5%,成交量也出現明顯放大,顯示有資金入場搶籌。

  


  對于黃金的走勢,多數分析師抱著樂觀態度。

  中信建投(20.110, 0.39, 1.98%)秦源判斷:從技術層面來看,黃金已有效突出1380-1400美元的6年以來的重大阻力位。雖然黃金短期因為貿易摩擦預期減弱有所回調,但美聯儲轉向降息確定性較強,數字貨幣熱潮引發對貨幣價值的終究思考將長期利好黃金。

  魯證期貨分析師趙擎認為:從技術上來看,COMEX黃金已突破1380一線強阻力,年內或將繼續上測1550一線,整體經濟不佳白銀表現將持續弱于黃金。策略上依據美聯儲的貨幣政策節奏保持單邊做多黃金為主。

  南華期貨的薛娜相對謹慎。她認為因擔憂貿易的不確定性影響經濟和金融市場,同時擔憂通脹率回升過于緩慢,美聯儲目前釋放出在7月底將進行預防性降息的信號。目前市場對于降息的分歧僅僅在于7月份是降25基點還是50基點。雖然有聯儲官員呼吁降息50個基點,但是經濟數據表現普遍較好,貿易摩擦有向好跡象。預計7月底美聯儲很可能預防性的降息25個基點。因此預計未來到7月底FOMC開會前,市場將逐步達成降息25個基點的共識,黃金在此期間可能維持震蕩。在8月1日凌晨降息25個基點預期實現之后,黃金可能面臨下跌壓力,由于美聯儲貨幣政策由加息轉向降息,并總體偏鴿派,預計黃金下跌空間或有限,1350美元/盎司從此前的長期壓力位變為強支撐位。若7月美聯儲降息50個基點,則黃金可能直接向上突破目前的震蕩區間。

  


  21君

  小伙伴們,你是否有投資黃金?全球降息潮下,你認為中國央行會如何做?

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